Premièrement, l'élasticité n'est pas dépendante des unités de grandeur. L'élasticité permet de cerner la sensibilité de la quantité demandée ou offerte d'un produit ou service à un changement de son prix. 
L'élasticité se calcule de la façon suivante:
Élasticité = % de variation de la quantité demandée ou offerte / % de variation du prix
La demande ou l'offre d'un produit ou service sera inélastique lorsque le calcul présentera une réponse égale entre 0 et 1. On parle souvent de besoin essentiel dans ces cas-ci.
L'élasticité d'un produit ou d'un service se situant en haut de 1 démontre une plus grande sensibilité à la variation des prix. Les biens et les services de moins grandes importances et plus facilement substituables sont souvent représentés par une élasticité supérieure à 1.


Concrètement, l'élasticité dépend de trois facteurs principaux: la capacité à remplacer un produit, le pourcentage du revenu attribuer à l'achat du produit ainsi que le temps consumer depuis le changement de prix du produit.